摩根士丹利發布的投資者交流演示 PPT 分析顯示，中國股票市場正經歷多重結構性改善，基於此，該機構已將 MSCI 中國指數的權重上調至平配，並對市場持謹慎樂觀態度。
報告指出，在宏觀經濟環境改善及地緣政治環境更加穩定的樂觀情境下，MSCI 中國指數在 2025 年 12 月有望實現上行空間。
摩根士丹利觀察到，MSCI 中國指數的股本回報率和估值均呈現復甦趨勢，並認為未來仍有進一步改善的空間。儘管當前仍面臨通縮壓力，但 MSCI 中國指數的股本回報率低谷已過。該機構預計，股本回報率有望在 2026 年達到 12%，並在 2027 年趕上 MSCI 新興市場指數的水準。
外資長線基金在中國的倉位仍有提升空間。年初至今，外資長線基金的流入主要來自被動型基金。與此同時，南向資金正逐漸在香港市場的定價中扮演更重要的角色。數據顯示，南向資金保持強勁流入，且更青睞科技、媒體和互聯網板塊。南向資金在全部港股中的持股市值比重和交易占比也在不斷提升。
另一方面，中國 A 股市場的外資持股占總市值和自由流通市值的百分比已降至 2019 年以來的最低水準（截至 2024 年 12 月底）。目前，滬深 300 本益比為 12.9 倍，較 MSCI 中國估值溢價約 10%。
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