美國就業市場穩固，以緩慢的速度降溫，與此同時實質薪資成長、財富效應與Fed降息，預計消費將持續成為經濟成長的主要引擎，預估2025全年的GDP個人與家庭消費成長達到2.2~2.6%，隨著總統大選不確定性下降，以及房市有望復甦，企業將恢復資本資出，全年或成長3.5%~4.0%，預估2025年GDP預測將由2024年的2.8%放緩至2.3%，高於歷史平均的2%之上的穩健成長水準。
通膨方面，供給側最具有韌性的就業市場已在2024年取得明顯進展，薪資、核心或服務通膨降溫儼然成為趨勢並將持續，我們預計美國整體和核心CPI將由2024年的2.9%、3.2%放緩至2.5%、2.5%；通膨往2%邁進，給Fed更大的信心，惟核心通膨仍在2%之上以及部份商品物價在下半年觸底回升，Fed降息步調以漸進、謹慎往中性的方向移動，預計每季降息1碼，全年4碼。
川普的百日新政，將會優先延長TCJA和提升關稅，拜登任內的IRA法案可能將出現調整，總統行政權的內可能率先對全球和中國商品課徵10%-20%以及60%，Tax Foundation分析川普的整體政策將刺激美國經濟、就業和企業投資，兩者對美國經濟長期而言，分別將帶來-1.7%和+2.4%的GDP貢獻。儘管看似有利經濟成長，然龐大的赤字與債務可能財政政策可能在國會受到阻礙，對經濟成長的支持能否達到實際的結果有待商榷。
整體來看，川普上任後的百任新政將較快地推動關稅議程，短期而言可能會出現通膨預期上升、進口零售商漲價蠢蠢欲動以及企業股價得到提振等現象，往後的經濟數據漂亮的背後可能受到零售商加大備貨和消費者搶購一般消費品所扭曲，市場擔心通膨風險多於經濟成長，故我們認為Fed能否再2025下半年繼續降息有較大的不確定性。
川普的經濟政策傾向於減稅和放鬆監管，尤其是在他2017年通過的《減稅和就業法案》期間，大幅降低了企業稅率。這種政策取向受到華爾街的歡迎，因為它有利於企業利潤擴大，從而提升股市表現。然而，川普貿易政策的保護主義傾向，例如中美貿易戰，曾導致股市波動，若他當選，市場可能擔心他恢復強硬的關稅政策，特別是針對中國，這可能增加市場的不確定性，導致科技股和跨國企業股價波動。
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