台積電6月營收在萬眾矚目於7/10(三)13:30左右公布，營收2,078億(月減9.5%、年增32.9%)，市場上面對這個數字雜音許多，但我認為這是對台積電營收結構的不認識，其實本來台積電在6月會因客戶調整庫存的緣故，所以不要過度放大「月減9.5%」的部分，反而應該是看到「年增32.9%」這個部分，我在直播上也有提到6月營收只要達標2,066億其實Q2的季營收就會超越台積電財測高標，這是小利多看待。這邊先跟大家預告台積電7/18(四)法說會市場會關注的焦點要擺在三個重點：
- Q2毛利率能否維持在53%；
- 資本支出是否從280億~320億美元提高到320億~360億美元；
- 3奈米製程營收佔比能否從Q1的9%提高到15%。
當然大環境還是最重要，美國於7/11(四)公佈重磅級經濟數
據消費者物價指數CPI(預估：3.1%、實際：3.0%)，20:30公佈當下的確也拉抬一波創新高的走勢，不過在現貨開出後不久明顯看到科技股資金出現大逃殺的情況，我們可以從芝加哥商業交易所FEDWatch利率預測工具看到9月降息1碼的機率提高到84.6%，這基本上篤定9月聯準會開始降息，這反而讓資金從科技股外逃到債券市場(當我知道債券價格超過8成機率會上漲時，我當然將資金挪到幾乎是送分題的債券身上)，所以造成今天台北股市權值F3(2330台積電、2317鴻海、2454聯發科)出現沉重賣壓，下週進入7月期權合約結算週，我們要觀察以下3個方向：
- 權值F3的多空轉折點：台積電10日均線的1015元、鴻海7/8起漲點217元、聯發科7/8最低點1335元，如果3個人都有跌破這個關鍵位置的話，整體大盤確立轉弱勢機會就會很高；
- 逆價差是否持續維持在-50點以上，一般合理的正逆價差是落在+30點~-30點左右，但如果逆價差拉開到-50點以上的話，這要讓多方就要上緊發條；
- 外資台指期淨空單口數來到4萬口以上，套利空間已經消失的情況下，這個近2年來最高的空單避險口數是否隱含著下修行情將至，7/17(三)結算日後如果淨空單水位還是在2萬口之上，恐怕會對後續多方上攻會造成不小壓力。
以上這是我對台積電6月營收還有美國CPI公佈利多出盡的觀點，祝福大家操作順利，週末假期愉快，咱們下週五再見囉！
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