台達電(2308) 研究報告 2021/07/19

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台達電6月營收為262.05億元,年增10%;第二季營收為787.7億元,年增11.4%,為歷史單季新高;上半年營收1512.5億元,年增19.7%,也是歷年同期最佳,更是近15年來的新高。

台達電在電腦電源供應器是佼佼者,但跨足汽車業時,卻沒人認識他們,2008年當特斯拉推出第一輛電動車,台達電也於2009年開發出電動車電力動力系統及關鍵零組件;並於2010年拿下特斯拉直流轉換器訂單,在眾多台廠中,台達其實是電動車領域的早期進入者。

台達電預估,電動車滲透率2030年達25%、約2500萬輛,以今年滲透率5%來看,等於10年增加五倍;除了成長性外,還有TAM(潛在市場範圍,Total Addressable Market),一台電動車可用到台達電商品大約2000元美金,如果乘以2030年的電動車預估台數2500萬輛,等於500億的TAM,未來是相當可觀。

加上先前瑞薩電子工廠火災導致晶片供給停滯,雖然瑞薩已回復至火災前水準,但優先應車用晶片,進而排擠了其他晶片的產出,而Panasonic在6月下旬向客戶發出文件告知,部分電力調節器會在7月內停產,使得供應將延遲,因此電源供應器大廠台達電將因此迎來轉單。展望今年,在電源相關產品以及被動元件都將持續成長,工業自動化也將維持動能,在電動車(EV)趨勢的加持下,台達電今年營收、獲利表現將再度向上。