文：程敦玉
88年將營業稅率由5%降到2%，大家享福慣了，現在要抽回饋稅，就抗議聲不斷；前年劉憶如部長要課證所稅，鬧得大戶們號稱離開市場，最後劉部長下台，張部長上台，去年5月決定掀鍋蓋，門檻拆了，只剩下大戶條款。昨天一個財政健全方案，這下逃不掉吧！金錢萬萬稅，有錢就是罪。我只能說這句話說的真好：出來混，總是要還的。不過無論甚麼企業，都該拿掉奶嘴，不要靠國家，爭出自己一片天吧！
前天財政部丟出這個方案，引起各界討論，金管會主委一度不贊同，怕壞了他的3箭，毀了他的好名。但最終呢？還是要接受，本週我們就來看看這個內容，首先目的：就是富人加稅，回饋kk族弱勢族。重點有四點吧
- 年薪超過1000萬的稅率由40%提高到45%。
- 兩稅合一維持，現行股利扣抵稅率下降一半
- 銀行保險營業稅由2%調回5%
- 薪資所得及身障扣除額則都提高至2萬。這個出來有多少影響呢？我們就仔細瞧瞧吧！
首先這個薪資1000萬以上，那真的是在金字塔頂端的人，至於年收入超過1000萬的人是不一定能顯現出來，所以財部說只影響950人，這個難相信，不過富人都有節稅方法，也不用我們擔心，所以這個升45%跳出來抗議幾乎沒聽到。對市場感受比較深的，2/24金融股破線演出則是最先反應，不過金控公司，財團財大氣也粗，抗議喲！抗議88年-104年的優待必須持續。就私心而言，財政困難國際接軌，回到5%，只是回到原點，優惠期結束而已，沒啥不妥，而且政府過去給金融優惠，但銀行都沒給小老百性優惠。但就股市論股市呢？則稅一增，成本必增加，對於一個營業獲利數字則不一定只有5%囉！銀行股當然要跳腳，但金融股的破線只是因為這個嗎？營建不好他們就會有隱憂，這個案子若通過則成了重力加速度。 至於對股民而言真的是高興沒幾天，大家不讓政府課證所稅，他就讓參與股市的人錢吐出來，二代健保跑不掉外，接下來是扣抵稅率減半，很多人說會有棄權賣壓問題，股民不願參與除權，怕被剝兩層皮，但是這樣嗎？大股東會不會賣？公司還要經營也；長期股東會不會賣，都靠股息過日，哪會隨意變動。套牢的投資人會不會賣？這才是重點。
就大戶而言，用一些衍生商品還可以避掉，國籍跑到別的國家現在正流行所以大股東會不會賣呢？至於長期股東很多電子公司享優惠，根本沒甚麼扣抵率。例如台積電但有看過外資或長投者就不買他了嗎？沒啊！那誰最在意？這個就是每天還在市場交易的投資人了，開始產生預期心理與媒體的話題炒作市場淡然處之。就如2代建保，若是投資會賺錢，這個也罵罵就算了。所以囉，這個稅率影響大不大有限啦 但值不值得注意呢？除了金融營業稅比較值得觀察後續外，會有稅的問題則起因於財政困境，稅不稅沒關係，千萬不要是賣股籌資，這個賣股對股市比較有直接影響了。財政困境現今是各個國家東西方都面對的問題。 出來混總要還，今年國際大暴走，QE退場又何嘗不是呢？！
Fun股票 程敦玉分析師
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