一、 期、權三大法人 當大家在熟讀本章節前段內容後，相信對於加權股價指數的脈動已可輕鬆掌握八至九成以上節奏，對於操作順勢而為及風險何生也都可以了然於胸。
那麼接下去將再以『期、權之三大法人動態』，打通各位之任督二脈，如此一來神功即可告成，所謂的系統性風險也將成為讀者之絕對墊腳石，而非絆腳石。然而為加速各位切入以下內容前，請大家務必先通透學院派-外資、投信及自營之本質進行思考(以下章節均有詳談)，如此一來即可輕易明暸為何期貨三大法人OI變化存在實質方向的引導性、重要性，同時更可令我們操作之際，較市場八成以上投資人更早一步嗅及『風險』何處而生、何處而熄。
很多人可能還在狐疑為何以上統計報表僅列舉外資、自營，那麼投信難道不重要嗎？別懷疑，答案承如各位所想，由於投信本質為集合眾人資金以行大規模投資為主，偏偏台灣市場對於期貨基金雖已逐步開放，但專注於台指期貨市場額度仍佔比重之少數，也導致了投信單位的期、權部位幾近毫無參照價值。其中若真要算有，其『避險』導向也較『獲利』企圖更為明確，是故在此我們就不再浪費時間針對投信部位進行分析。
而由上圖之2-1及2-2觀察，並不難看出其實外資在期貨OI之佈倉變化與加權股價指數之相關性高過於自營，認為主因在於外資於台股之上實屬“強奪豪取”型之投資客，所以導致其OI變化與加權股價指數之相關性優於自營。反之若進一步再論述自營之部位，卻也不可大意評估其操作不佳，因其實際上主要部位並不以期貨為主，反倒為異於外資部位以“選擇權為主、期貨為輔”，也就是自營操作期貨主要在避選擇權之險，但為何如此？主因全在於市場結構，不論在現貨、期貨交易所均已賦予『造市者』責任，是故導致了其選擇權部位趨於龐大，且風險大過期貨，也導致了選擇權部位參考價值優於期貨部位。是故以下也特別圖列自營選擇權OI與加權相關圖給各位參照，以期大家可以體認。
註一：《期貨三大法人》資訊
(1) 臺灣期貨交易所 網站- http://www.taifex.com.tw/chinese/index.asp
(2) 交易資訊 頁切
(3) 三大法人 -> 『區分各期貨契約』與『選擇權買賣權分計』(筆者常用資訊)
以上例子為101年12月28日之期貨三大法人統計表，其中自營商OI空單1243口、投信OI多單834口、外資OI多單111口。(OI：未平倉量)
以上例子為101年12月28日之期貨三大法人統計表，其中自營商CALL及PUT OI分別為-20903口及4080口、投信CALL 及 PUT OI分別為-32口及500口、外資CALL 及 PUT OI分別為60254口及61428口。(CALL：買權、PUT：賣權)
各個擊破的關鍵之處是”破”字，其重點有二：
第一、完全擊退：對於來犯的任何一個方面，都必須能夠完全地置敵絕境，否則這一路打一下，那一路攻一點，每一個都不得到位，那麼當野火不盡時，後患將會無窮。
第二、擒賊擒王：不能平均使用自己的力量，而應該是集中力量先行消滅重點，再打其它。
所以，當我們徹底清楚了牌桌上每個人物所處之地，甚至開始體會到每個角色所使之力的精準度後，接下去將採『各個擊破』的方式一個一個進而剖析法人、大股東及庫藏股、資券比…等各方勢力之操作邏輯，進而達到『知己知彼、百戰百勝』之契機。
