只要期貨跟現貨的點數有超過10點的差別，就能夠從中套利。問題是，有時候很多人看到超過50點的差別，可能也不會進場，因為投資人都怕被市場掃到，因此這裡要跟大家解釋一下什麼是正常的擺動，什麼又是不正常的震盪。
超長期必看漲 中短期數人頭
人會進步，社會也會進步，除非投資朋友認為台灣沒希望了，否則超長期來說，現貨一定看漲。但通常要獲利，一定是要靠中短期現貨或者期貨其中一邊出錯，才能夠賺到價差。而差別到底要有多大，才能夠投資呢？ 五月周三 如果長期有在統計的研究員都知道，現貨跟期貨正負十點的差距，基本上能歸類為交易成本、追蹤差異、以及市場反應等磨損。但如果現貨跟期貨一周的差距拉超過30點，或者一個月的差異超過50點，那就代表有偏離的情形。因為這些現象，無法用市場磨損機制來解釋，所以必有外力介入，才會讓價格攀升。
本來無多空 何處惹多空
最早的期貨，是買方跟賣方都為了避免市場波動衝擊成本以及獲利，才訂製的。本來是為了甩開風險的期貨，卻因為被投資人當作槓桿工具，拿來看多看空，才會出現價差。也因此，期貨價格的上漲，應該是取決於有多少人想要避險，而不是取決於多少人看多看空。
法人佔盡優勢 多空循環洗散戶
但帶頭將期貨從避險工具轉換成多空工具的，就是法人自己。
法人利用絕對優勢的下單量，能夠隻手遮天。只要法人囤積交易單，再一次放出，看多看空的散戶只能跟著法人走。只有真的拿期貨作為避險工具的投資者，才不用擔心期貨衝擊。 拉大買進 縮小平倉 但這不代表法人能永遠占優勢：只要看到現貨期貨價差拉大，就買進低方， 看到差距縮小就出清，基本上是能夠獲利。但這個說明有很多假設：首先是不能怕法人衝擊市場，再來是要能夠承擔或者迴避法人風險，還要能保證不能被軋，最後是機會成本不能太高。這些差距，30-50點的獲利不見得能夠吸引投資人操作，但相比股票的理論風險：買多少賠多少，其實是非常穩定且合理的。
法人套利單少 報價差距過大
但為什麼這種機會非常非常的稀？總歸一句市場太小。在細分成兩個因素就是：法人下單太少，以及報價系統差距過大。台灣期貨市場法人本來就不多，加上法人可以囤積單後一次執行，讓量與價都太過集中，因此期貨套利機會不會天天出現。而報價系統差距過大，則是指買價跟賣價間的差距，以及看到資訊跟執行的時間。如果今天看到套利機會就馬上打電話下單，但在執行交易前，價格可能就反彈回原本的區間，本來能套利的空間就自己消失。 簡單的來說：機會太少，太晚看到，所以難套。
