義隆(2458) 研究報告
基本面 :
義隆(2458)初期以數位訊號處理器、微控制器為主要核心,後來進入TouchPad IC領域,為公司主力營收。2018年Q1,產品營收比重為指紋辨識IC佔6%、觸控板佔43%、觸控面板IC佔19%、非觸控產品佔32%。
公司於2017年4月12日宣布與智慧卡片製造商金科國際與韓國系統整合公司Korea Smart ID合作,將指紋辨識解決方案結合ISO冷卡貼和技術及KSID對銀行與政府採購FinTech系統整合技術,開發出全球首張指紋辦識信用卡,並獲得韓國Woori Bank採用。
公司營運概況 :
第3季由於有新客戶拉貨出控螢幕與觸控板產品,且平均銷售單價較高,另外也在既有客戶端持續提高滲透率,包括觸控板與指向裝置等產品出貨均增加,因此帶動其業績成長
。
第三季公司將開始對陸系平板客戶開始出貨,在新客戶效益開始發酵,以及客戶滲透率提升帶動下,義隆觸控類、指紋辨識IC出貨可望同步向上成長,預估第三季營收可望也有旺季表現。
消息面 :
[ 2019年義隆市佔率提升至 69%且高毛利產品出貨持續增加 ]
Touch screen IC受惠於二合一筆電市場擴大,2019年義隆市佔率提升至 69%且高毛利產品出貨持續增加 ,再者Touch pad IC,因對美系筆電客戶供貨佔比持續提升且2018年兩項新產品開始出貨,即微軟Surface GO、華為二合一筆電,看老出貨動能應可持續至2019年底,且Touch pad IC市佔率可望超越新思。(以上資料由寶得富研究團隊整理,投資人應獨立判斷審慎評估並自負投資風險)
結論 :
義隆第三季開始對陸系平板客戶開始出貨,市佔率提升至 69%且高毛利產品出貨持續增加,預期Q4公司營收將會呈現正成長,以歷史義隆平均本益比18倍來看,目前的評價還不算高估,建議能夠酌量買進。
寶德富研究團隊就目前技術面觀察 : 目前突破盤整區間,上頭萬里無雲,等待拉回找買點。