台股多方全面失守 政府基金進場護航

2018/10/5盤後分析

美國商務部公布美國8月工廠訂單月增2.3%，工業訂單成長出乎市場預期的佳，此外統計至上週的首次申請失業救濟金人數下滑至49年新低水位，顯示美國近期不管在市場需求還是就業市場皆持續穩健成長。美國經濟數據的強勁，以及聯準會(Fed)主席鮑威爾(Powell)的鷹派言論，締固未來美元升息的步調將趨步走強。樂觀的經濟數據，使公債市場連續2個交易日遭大量拋售，導致美國10年期公債殖利率短時間內急速跳升，創下2016年以來最大的單日漲幅。但長天期公債殖利率飆漲對於股市來說並不是一件好事，原因在於美國10年期公債殖利率被市場普遍認為是零風險利率，因此當債券的殖利率越高，會使股票市場的資金流入相對安全的債券市場，市場流動資金的減少，會導致股市承受下跌壓力。因此美國10年期公債殖利率短時間內連續飆升，使美國四大指數昨日紛紛下跌0.75%~1.84%之間。

近期美元及10年期美國公債殖利率的飆漲，造成新興市場面臨股、匯市雙殺的局面，在法人資金持續調節下，加權指數今日再度重挫開盤隨即跳水53點，無奈在外資心態轉空，內資持續看空下，台股穩定籌碼地基瞬間被掏空，上櫃指數(OTC)最終防衛點131也在開盤後市場信心潰散下不攻自破，接踵而來的是恐慌性賣壓急速湧現，權值類股、中小型類股無一倖免慘遭血洗，由於上市和上櫃指數全部跌破所有支撐水位，宣告台股多方防守全面失守，恐慌性多殺多之下盤中一度大跌逾271點，跌破今年一整年的起漲點，換句話說，今年進場的大部分投資人皆處於賠錢狀態，隨後在政府四大基金的進場護航穩住盤勢下，賣壓減輕跌幅趨於收斂，最終大盤加權指數收在10517.12，日K留下影線作收。

從技術面來看，加權指數今日雖持續重挫201.79點，但所幸在政府基金的進場下，使跌幅趨於收斂，讓加權指數維持在10500到11000之間的箱型整理區間；上櫃指數(OTC)表現上就相當弱勢，原因在於內資心態偏向保守看空下，籌碼大多處於凌亂狀態，在加上今年下半年以來上櫃指數(OTC)在被動元件及矽晶圓等族群不斷殺低修正下，指數表現呈現築底、破底等惡性循環。

雖然台幣今日貶值幅度降低，代表資金匯出幅度減緩，但法人心態依舊偏空，下週台股大盤強彈機率不高，需等上櫃指數(OTC)重新築底止穩，大盤才有機會重新拾回多頭態勢。

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