今展科(6432)
一體成形微型電感(Molding Choke)月產能今年拉升至每月600～700萬顆，以每月銷售量約1,200萬顆計算，自製比率約為50％，繞線電感電感主要應用於電視、平板等面板應用上，目前月產能約3,500萬顆，自製比率則達9成，第3季在Molding Choke產線滿載之下，可望降低單位成本，第3季毛利率可望優於第2季。中長期將一體成形電感的月產能拉升至1,000萬顆，但沒有明確時間表。從產品營收比重，繞線式電感約 35-40%、Molding 佔 10-20%，代理的保護元件約 2-3 成；今年以來繞線電感轉換成一體成形電感的趨勢明顯，京東方已經開始轉換，即使整體TV終端銷售沒有太大的成長，但一體成形電感的滲透率提升，以每片平均需要8～12顆來計算，仍然是相當值得耕耘的市場，主要客戶有陸廠京東方、華興光電等。今年打進小米旗下副牌「紫米」行動電源供應鏈，長期希望拿下該行動電源8成的供貨配比，加上今年在TV面板上拿到同業的轉單，使得一體成形電感的稼動率滿載，在手機面板、監視器面板、TV面板、平板等見BOM率提升。下半年為傳統電子需求旺季，加上近年電視畫質普遍採用 4K HD，對電感需求大增，帶動 8-9 月將為出貨高峰，也將推升第三季營收表現。8 月營收 9460 萬元，創下歷史次高，月增26.2％、年增25.6％；累計前8月營收達6.36億元，年增16.6％；上半年在本業持穩成長以及業外好轉下，上半年每股純益 1.27 元，優於去年同期 0.3 元。9 月在下游的中國客戶因應十一長假積極備貨之下，單月營收可望延續 8 月創歷史次高動能，推升第三季營收迎來高峰。
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