揚明光(3504)研究報告
基本面:
揚明光(3504) 主要從事光學模組及光學零組件之研發、製造及銷售。統計2018上半年產品銷售組合，以微投影產品業積佔比最高，比重超過五成，主要應用在行動投影機、無屏電視，其餘產品還有投影光學零組件，應用於各種光學鏡頭產品；工業光學模組，應用於貨架顯示器；取像光學零組件，應用於智慧居家鏡頭。
消息面:
微投影光學模組主要成長來自於中國的無屏電視需求強勁，揚明光(3504)的主力客戶在中國市占率約七成，而揚明光的微投影光學模組占其九成供應量，推估揚明光在中國市占約63%。
揚明光在3D印表機耕耘多年下，今年終於有了成果，在3D感測市場中，可從完成開發、整機到零售端的出貨，目前應用在牙科齒模生產，未來將應用到更高精密度的工業生產輔助應用。
揚明光的貨架顯示器主要提供給智慧商店，目前已接獲美國生鮮超市龍頭訂單並出貨中，預計今年全年營收占比可達5%至10%；此外智慧居家應用在歐美正快速成長，揚明光可提供智慧居家安控鏡頭等產品，以及未來智慧音箱也可望導入微投影設計。
營收面:
7月營收7.664億，月增35.40%，年增131.51%，累計今年1到7月合併營收35.732億，相較於去年同期增加了60.51%，主要受惠於大陸行動投影帶動微投影模組出貨成長。
展望下半年在智慧家庭取像光學零件需求加溫、3D列印及貨架顯示器等新品陸續量產下，下半年營收可望相較於上半年成長25%至50%的水準。
(以上資料由寶得富研究團隊整理，投資人應獨立判斷審慎評估並自負投資風險)
以上資料僅供參考，投資時應審慎評估
