智原 （3035）研究報告
- 智原 （3035） 順利卡位聯電的物聯網中心利基型特殊應用晶片（ASIC）及委託設計（NRE）市場，同時矽智財（IP）也將授權給其他晶圓代工廠使用，由於物聯網應用市場逐步廣大，看好智原ASIC及NRE業務今年將可望接單暢旺，業績有機會翻倍成長。
- 先前也透過以色列代理商Satris，強化中東市場的ASIC業務，深化全球布局。目前智原已經接獲各大廠智慧電表、5G基地台及工業自動化等NRE訂單，預計今年將可望進入量產，帶動ASIC業務收入成長。
- 以色列在全球半導體設計領域居領先地位，Satris熟悉以色列市場，並具多元專業技術知識，是支援智原拓展以色列市場的理想夥伴。Satris指出，以色列半導體市場正在轉變，包括物聯網、車用與人工智慧應用需求增長，現場可程式邏輯閘陣列（FPGA）轉換到ASIC效能提升。
- 智原第3季毛利率52.5%，季增5個百分點，並創3年來新高，單季每股純益0.5元，展望第4季營運，毛利率有望持續走升。其中，高毛利的矽智財（IP）及委託設計（NRE）可望持續成長，隨著策略調整逐步到位，智原目前無論在業務運作或內部管理都已經上軌道。
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