證交所力推的台股逐筆交易新制，預計2020年正式上路，今年3月投資人更可提前在擬真平台進行模擬下單。在新制上線前，特地整理4大重點，讓你一次搞懂逐筆交易新制的特色。
▲集合競價與逐筆交易比較。（資料來源／證交所提供）
第一、交易方式
證交所表示，未來除了開盤及收盤仍維持集合競價以外，其餘盤中時間都要從集合競價，改成逐筆交易，讓投資人可以市價來買賣股票，以市價進行下單。
簡單說，目前集合競價是每5秒才撮合一次，投資人下單後最多要等5秒鐘，證交所系統才會將這段時間所蒐集到的買賣委託單，進行撮合，並且以能滿足最大成交量的價格，作為這一盤的唯一成交價。
相對的，逐筆交易的委託單是隨到隨撮，只要一有委託單進來，同時有符合價格的買賣相對方委託，馬上就撮合成交。其中，委託買進，由尚未成交的委託賣出單，價格由低到高，依序成交，同一時間委託單，可能會有不一樣的成交價格；委託賣出撮合時，則由尚未成交的委託買進單，價格由高到低，依序成交。逐筆交易時段買賣雙方都不用再等蒐集委託單的時間。
第二、除了即時性 同時兼顧正確及穩定性
證交所指出，對於市場參與者來說，股票交易除了即時性外，正確性及穩定性也是最重要的一環。為了改善所有可能會遇到的交易疑慮，未來逐筆交易也會納入瞬間價格穩定措施，比如成交價超過先前5分鐘加權平均價3.5%時，將延緩撮合2分鐘，之後以集合競價撮合。
此外，隨到隨撮特性讓投資人能隨時查看每筆交易狀況，且逐筆交易會分級，並提供「即時交易資訊」，以及「5秒行情快照」，協助投資人了解個股量價變化，改善現行5秒內無交易資訊情形。
第三、對各投資族群的影響
投資人最在意的無疑是，逐筆交易新制會不會影響我的投資策略？證交所分析，對於散戶而言，逐筆交易負面影響有限，與現行5秒後才成交的集合競價，差異不會太大。
新制度伴隨新的下單、委託功能，不僅讓投資人能更清楚解讀股價訊息，也增添更多可行的交易模式，有助於投資及交易操作精準度的提升。
第四、善用擬真交易平台 找尋合適的投資策略
證券業者指出，在新的交易方式當中，股票流動性也是很重要的考量。如此一來，才能彌補資訊設備不如法人的弱點；其次，買流動性較差的股票，可以利用下限價單，或是盡量避免下市價單的方式，以免成交價格偏離太多。
為了幫助投資人能更加準確地了解逐筆交易的方式，今年3月起投資人可透過證交所的「擬真平台」試水溫。證交所表示，未來擬真平台將在每個交易日的盤後時段（下午2點30分至5點）開放試用，投資人於當日上午大盤漲跌幅範圍內輸入委託，系統將變造前一日大盤實際委託，達擬真效果。
另外，投資人可趁機熟悉立即成交或取消（IOC），及全部成交或取消（FOK）等新委託種類，累積經驗後就可以了解，未來交易速度變快後，應該採取哪些合適的投資策略。為獎勵投資人參與度，證交所也會提供獎勵，呼籲投資人屆時可共襄盛舉。
